Você tem ações e NÃO faz venda coberta de opções?
Sinto informar, mas... VOCÊ ESTÁ PERDENDO DINHEIRO!
Mas isso está preste a mudar, pois agora vou ensinar, NA PRÁTICA, como fazer uma VENDA COBERTA de opções, e REMUNERAR MENSALMENTE sua carteira de ações!
Em primeiro lugar, é bom saber que nem todas as ações listadas na Bovespa possuem liquidez em opções. Pelo contrário: são poucas, não chegam a 5% do total. Entre elas, destacam-se as ações preferenciais da Petrobrás, identificadas pelo código PETR4, e da Vale (VALE5), que são as de maior liquidez NO MUNDO, por incrível que pareça... mas hoje temos liquidez suficiente em opções de BVMF3, ITUB4, BBAS3, GGBR4 e outras.
Pra saber se suas ações possuem opções sendo negociadas, consulte:
Em segundo lugar, é bom saber também que opções são negociadas em lotes mínimos de 100 e múltiplos (200, 300 etc). Assim, é necessário possuir pelo menos 100 ações na carteira para fazer a venda coberta de 100 opções de compra.
Finalmente, não é menos importante saber que os contratos de opções vencem todas as terceiras segundas-feiras de cada mês.
Dito isso, é hora de ir pro home broker, que é a plataforma on-line de negociação direta em Bolsa de Valores, disponibilizada pelas corretoras de valores.
O código das opções que você deve inserir na papeleta de negociação do seu home broker (se você já possui ações, acredito que já saiba operar o home broker), é formado pelas letras do código da ação a que se referem, acrescidas de uma LETRA correspondente ao mês de VENCIMENTO do contrato.
Os meses de vencimento das opções coincidem com as letras do ALFABETO: as CALL começam na letra A, para janeiro, e vão até L (dezembro); as PUT começam em M (janeiro) e vão até X (dezembro). Fica assim:
CALL PUT
janeiro A M
fevereiro B N
março C O
abril D P
maio E Q
junho F R
julho G S
agosto H T
setembro I U
outubro J V
novembro K W
dezembro L X
para maiores detalhes, veja nossa postagem anterior: http://acionistainiciante.blogspot.com.br/2015/10/opcoes-o-basico.html
A seguir, é acrescido o número que indica o VALOR DE EXERCÍCIO da opção. Por exemplo: PETRK10: contrato com vencimento em novembro, valor de exercício R$ 10,00 (atenção: devido ao desconto de proventos, nem sempre o número da opção coincide com o valor de exercício - strike, que deve ser consultado no site da BOVESPA clique aqui).
O primeiro passo é ESCOLHER qual a melhor opção a ser vendida, de acordo com o vencimento e, principalmente, o valor de exercício. Você pode vender opções:
a) ATM (at the money): com valor de exercício igual (ou próximo) à cotação atual das ações;
b) OTM (out the money): com valor de exercício maior que a cotação atual das ações;
c) ITM (in the money): com valor de exercício menor que a cotação atual das ações
A escolha depende do grau de risco que está disposto a assumir. Em outra postagem eu explico melhor as vendas de opções ITM (in the money), ATM (at the money) e OTM (out of the money).
Para nossa "operação" fictícia, escolherei vender opções de compra (CALL) OTM sobre 1.000 ações preferenciais da Petrobras (PETR4).
Estamos em outubro, e quero vender para novembro de 2015. As ações PETR4 estão cotadas - PASMEM - a míseros $7,75 (valor do fechamento em 21/10/2015, a data do filme "De Volta Para o Futuro II"). escolho o preço de exercício (strike) R$9,00, ou seja, OTM. Qual será o CÓDIGO da opção?
Acertou! PETRK9!
Essa opção foi negociada ontem a $0,15. Como possuo 1.000 ações PETR4, posso vender coberto 1.000 opções PETRK9, por $0,15, o que dá R$150,00 (bruto).
O que vai definir o resultado da operação é o preço da ação na data de 16/11/2015 (terceira segunda-feira do mês): se PETR4 estiver ABAIXO de $9,00, o valor recebido com a venda das opções é meu, e posso lançar novamente para a série seguinte (L, dezembro), pelo mesmo ou por outro strike!
Todavia, se as ações estiverem cotadas, na mesma data, a $9,50, por exemplo, sou OBRIGADO a entregá-las por $9,00 (e esperar que elas retornem a esse preço, ou até mais barato - estratégia de short), ou recomprar as opções PETRK9 que deverão estar valendo mais ou menos o valor da diferença, ou seja, $0,50. Abatendo os $0,15, meu prejuízo hipotético é de $0,35 por opção, ou $350,00.
Importante: atualmente, a data limite para recompra de uma opção vendida é na sexta-feira anterior à data do exercício.
Não é necessário "carregar" a operação até o vencimento do contrato de opções. Você pode encerrar a operação ou rolar para uma série ou strike diferentes, como eu explico nesta postagem. São operações fundamentais para quem opera com opções sobre ações.
Um abraço a todos!
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