CURSO BÁSICO DE OPÇÕES

MÓDULO 1 - CONCEITOS BÁSICOS

    

    Olá, pessoal!

   Atendendo a frequentes pedidos no nosso twitter @lambari_trader, disponibilizarei o material do nosso curso básico de opções, direcionado a traders amadores, como eu.

    Trata-se de um material singelo, desprovido de maiores recursos de apresentação, cuja única pretensão é apresentar ao investidor os conceitos elementares a respeito das opções sobre ações, bem como algumas estratégias básicas de como operar esse importante derivativo.

    Coloco-me desde já à disposição, aqui ou via Twitter, para qualquer esclarecimento ou dúvidas, dentro, obviamente, das minhas limitações.

    Então, vamos lá!

1) O QUE SÃO OPÇÕES?

Para se entender o que são opções, é imprescindível dominar 4 conceitos básicos:

Opções são:   - Um DIREITO NEGOCIÁVEL, de 

                           COMPRAR ou VENDER um bem         

                           (ações, commodities etc.)    

                         - a um PREÇO pré-fixado   

                          (exercício ou strike),

                         - numa DATA pré-estabelecida

                           (vencimento, toda terceira segunda-feira 

                            do mês).

                         - por um PRÊMIO a ser PAGO ou recebido

                           pelo comprador ou vendedor.

Exemplo: pretendo comprar 500 ações da Petrobras em dezembro, com o décimo-terceiro salário. Supondo que as ações em outubro valem R$15,00, e o máximo que aceito pagar por elas em dezembro é R$16,00 compro uma opção de compra (direito de comprar) com esse preço de exercício (strike), pagando o prêmio respectivo, sendo o contrato válido até a terceira segunda-feira de dezembro).

Ao comprar a opção de compra, garanto o preço de R$16,00 até a terceira segunda-feira do mês de dezembro, mesmo que a cotação das ações da Petrobras esteja em R$20,00!

E se a cotação, em dezembro, estiver ABAIXO dos R$16,00? A opção que comprei expira (vira pó), perco 100% do prêmio pago, mas em compensação posso comprar as ações da Petrobras por um valor INFERIOR a R$16,00, que era meu objetivo em outubro!

2) QUAIS OS TIPOS DE OPÇÕES

Existem APENAS 2 tipos de opções:

a) DE COMPRA, quando o direito negociado é de 

    COMPRAR alguma coisa futuramente;

b)  DE VENDA, quando o direito negociado é de 

     VENDER alguma coisa futuramente.

fácil de MEMORIZAR, né?

então vamos COMPLICAR: a partir de agora usaremos os seguintes termos:

          - quando falarmos de opções de compra: CALL

          - quando falarmos de opções de venda   : PUT

---- A partir de agora, não se esqueça desses dois nomes, pois serão usados SEMPRE!

obs.: em postagens anteriores (e antigas) dou explicações mais detalhadas sobre o funcionamento e a utilidade das PUT:

http://acionistainiciante.blogspot.com.br/2012/09/voce-sabe-o-que-e-uma-opcao-de-venda.html

Quanto à possibilidade de exercício, as opções podem ser "americanas" ou "europeias" (sem acento mesmo, pelas novas regras ortográficas): as primeiras podem ser exercidas antes do fim do contrato, que se dá sempre na terceira segunda feira de cada mês.

3) COMO IDENTIFICAR AS OPÇÕES?

Tão importante quanto saber conceitualmente o que são opções é saber como IDENTIFICÁ-LAS no mundo real, caso contrário, estaremos apenas diante de um exercício teórico.

Já sabemos o que são opções, agora é hora de ir para o home broker operá-las. Mas, como fazer?

A primeira coisa é "descobrir" qual o CÓDIGO da opção que desejo operar. Para isso, há uma REGRA BÁSICA!

REGRA BÁSICA:

O CÓDIGO das opções, sejam CALL ou PUT é identificado pela justaposição de TRÊS ELEMENTOS: ativo negociado + mês de vencimento + preço de exercício (strike). Expliquemos um por um:

1) Ativo negociado: são as 4 primeiras letras da ação objeto do direito (opção) negociado. 

Exemplos: PETR, VALE, BBAS, ITUB, BBDC etc.

2) Vencimento: cada mês do ano corresponde a uma LETRA do alfabeto, a ser ACRESCENTADA ao ativo:

                        CALL         PUT

JANEIRO            A              M

FEVEREIRO       B              N

MARÇO              C              O

ABRIL                 D              P

MAIO                   E              Q

JUNHO                F              R

JULHO                G              S

AGOSTO             H              T

SETEMBRO        I                U

OUTUBRO          J               V

NOVEMBRO       K               X

DEZEMBRO        L               W

Exs.: - PETRK = CALL de Petrobras com vencimento em 

            dezembro.

         - VALER = PUT de VALE com vencimento em junho.

3) Valor de exercício (strike): é o preço referência da opção, pelo qual a ação deverá ser comprada ou vendida, conforme o caso.

Exemplos:

PETRL19

PETR = ação Petrobras

   L     = CALL com vencimento em NOVEMBRO

 19     = preço de exercício (strike): R$19,00

VALER10

VALE = ação Vale

  R      = PUT com vencimento em JULHO

 10      = preço de exercício (strike): R$10,00

Para conhecer os strikes das opções, você pode ir ao 

site da Bovespa http://www.bmfbovespa.com.br/pt_br/servicos/market-data/consultas/mercado-a-vista/opcoes/ 

ou ao Bolsa financeira, que eu uso  sempre: 

http://www.bolsafinanceira.com/opcoes

Para finalizar este Módulo 1, de conceitos básicos, duas observações IMPORTANTES: 

1) embora o contrato de opções de cada série (mês) se encerre na TERCEIRA segunda-feira do mês, somente é possível encerrar antecipadamente até a sexta-feira anterior.

2) opções do modelo AMERICANO podem ser exercidas mesmo ANTES da data do vencimento, ao contrário das EUROPEIAS (sem acento mesmo, pelas novas regras de ortografia, um horror...).

A partir desses conceitos básicos, já é perfeitamente possível começar a operar com opções. Nos próximos Módulos, abordaremos estratégias simples e eficientes, que possibilitarão uma compreensão maior, na prática, desse instrumento financeiro.

Até breve!